Logos Fund - introductievideo

Mijn naam is Hans van der Burg en ik ben de oprichter en chief investment officer van Logos Fund, een fonds dat in 2015 is opgericht. Als beleggingsfonds is je bestaansrecht eigenlijk dat je een bovengemiddeld rendement maakt. Dat kan eigenlijk alleen maar doordat je investeert in beleggingen die inefficiënt geprijsd zijn. Wat mij vaak opvalt als je kijkt naar andere fondsen, is dat er wordt gekozen om te investeren in een bepaald type bedrijf, bijvoorbeeld hoogkwaliteit bedrijven. Terwijl wij juist meer van de mening zijn dat je wil investeren op plekken waar de kans op inefficiëntie het hoogst is. En dat zijn vaak hele andere bedrijven. Nou, en over het algemeen ervaren wij dat die misprijzingen niet per se heel vaak voorkomen in bedrijven waar iedereen lovend over is, of heel positief over is. Maar dat het veel vaker voorkomt in bedrijven waar wat aan de hand is, die een aantal jaar wat minder gepresteerd hebben, of die een tijdelijke tegenslag hebben ervaren. En we zien dus ook dat we met name in dat soort bedrijven ons kapitaal investeren. En ik denk dat dat het fonds een echt contrarian investeringsfonds maakt. Logos Fund heeft eigenlijk twee strategieën. En de eerste strategie is de value-strategie. En binnen die strategie zoeken we naar bedrijven die ondergewaardeerd zijn. En dan kijken we met name naar cash flows en naar de bezittingen van het bedrijf. Maar die bedrijven zijn natuurlijk niet zomaar ondergewaardeerd. Er is altijd wel een reden voor. En vaak zie je dat ze een probleem hebben, dat ze wat minder groeien komende jaren, of dat ze dus die verantwoordelijkheid noemden. En wat we dan proberen te identificeren zijn bedrijven die nu tijdelijk op het strafbankje zitten, maar waarvan wij denken dat als ze bijvoorbeeld A, B en C veranderen, dat ze dan weer heel anders worden bekeken door beleggers. En het zijn dat soort situaties waar wij verwachten binnen een drie tot vijf jaar termijn goede rendementen te kunnen maken. En daarnaast kunnen we binnen deze strategie ook in individuele aandelen short gaan, of in de marktindex. En dat doe je omdat je denkt dat de markt dan op of erg onzeker. En daar wil je je tegen verzekeren. En dat noem je hedgen. En het voordeel van hedgen is dat als de markt dan gaat dalen, en onze aandelen die wij in de portfolio hebben waarschijnlijk ook in waarde dalen, dat op dat moment die hedgers eigenlijk geld opleveren. En dat geld kan je dan prima en mooi investeren in die ondergewaardeerde bedrijven die je in de portfeuille hebt. En op die manier proberen we ook wanneer er marktdaling is, wat natuurlijk nooit leuk is voor beleggers, eigenlijk daarvan te profiteren en de zaadjes te planten om in de toekomst weer een beter rendement te maken. Nou en daarnaast hebben we ook nog een tweede strategie en dat is eigenlijk de event-driven strategie. En binnen deze strategie proberen we eigenlijk meer te profiteren van korte termijn misprijzingen. En we zien dat die misprijzingen vaak ontstaan wanneer een bedrijf een aankondiging doet, of wanneer er een plotseling verandering in de wereld is. En te denken valt bijvoorbeeld aan wanneer een bedrijf een overname aankondigt, of wanneer ze hun eigen aandelen gaan inkopen. En daarnaast is de wereld natuurlijk constant in beweging en sommige plotseling ontwikkelingen hebben duidelijke implicaties voor bedrijven. En door snel te doordenken welke bedrijven nou geraakt worden en die dan te kopen of te verkopen, proberen we van dat soort situaties te profiteren. En als laatste zou ik het nog even willen hebben over de alignment. Toen ik het fonds tien jaar geleden begon, heb ik alles wat ik op dat moment had, minus één jaar living expenses, geïnvesteerd in het fonds. En nu, ook tien jaar later, investeer ik nog steeds het grootste deel van mijn kapitaal in het fonds en in de bedrijven die in de portfeuille zitten. En dat creëert een hele goede alignment tussen mij als fondsmanager en jullie als beleggers. We hebben dezelfde belangen. En ik denk dat dat iets is wat je niet zo vaak ziet in de financiële wereld. En dit is voor mij geen baan. Dit is waar mijn passie ligt en dit is wat ik de rest van mijn leven ga doen. En omdat ik mijn vermogen dus ook voor het grootste gedeelte in het fonds geïnvesteerd heb, zijn die lange termijn financiële resultaten voor mij en voor mijn familie ook echt belangrijk. En wij investeren daarom dus ook met name in eerste plaats ons eigen kapitaal. En wanneer de filosofie en de strategie jullie aanspreekt, dan zijn jullie als investeerders welkom om met ons mee te doen.