M3SC over AI

AI is vrij breed en we kijken daar ook heel breed naar. Als je AI ziet als een megatrend die sowieso aan het gebeuren is, maar tegelijk beseft dat wij niet kunnen voorspellen wie daar de winnaar van zal gaan worden, hoe snel het gaat, hoeveel impact het gaat hebben, betekent het eigenlijk dat het meer een soort lens is waardoor we naar de wereld kijken en daar kunnen allerlei dingen uit. Een goed voorbeeld is, in juni heb ik een analyse gemaakt over hoe AI al of niet disruptief kan zijn voor software aandelen. Het is met AI vrij makkelijk om software te bouwen en na te bouwen. En potentieel is dat een grote bedreiging voor softwarebedrijven. En wat er gebeurt dus dit jaar is... dat veel softwarebedrijven keihard afgestraft zijn. En de analyse die ik gemaakt heb, die kijkt eigenlijk naar factoren, waardoor het helemaal niet zo waarschijnlijk is dat AI dat meteen zou overnemen. En daar hebben we een mandje aandelen van geselecteerd en daarin belegd in juni. We weten allemaal, AI heeft datacenter nodig. nodig datacenters vreten energie. 40 % van het fonds is belegd in de energiesector. Niets daarvan was oorspronkelijk gepland om AI te voorzien van energie. Dat is er bijgekomen. In alle gevallen was de investment case gebouwd op aanbod en aanbod disruptie van energie. We zien nu met Straat van Hormoes. hoe zoiets eruit ziet, disruptie van aanbod. Maar daar is eigenlijk de versnelde vraag... naar energie door datacenters bijgekomen... als extra olie op het vuur, om dat maar zo te noemen. Nou, heel veel van onze beleggingen en investeringscases zijn gebouwd... voordat de grote AI datacenter boom er was. En die zijn bijna allemaal gebouwd op de toenemende... De vraag aan elektriciteit uit India en China bijvoorbeeld, of zelfs in Nederland, elektrisch rijden enzovoort. En AI-datacenters zijn daarbij gekomen. Het is wel zo dat daardoor er een soort turbocharge ontstaat voor dat soort energiecases. Dus het heeft zeker een invloed, maar als dat morgen wegvalt, dan is de case niet weg. De cases daaronder, die blijven bestaan ook zonder AI.