Netto of bruto rendement? Wat cijfers zeggen – en wat ze verzwijgen

Rendementscijfers lijken helder, maar zonder context zijn ze vaak misleidend, FundReport laat zien wat er echt achter de cijfers zit.

Een fonds dat 12% per jaar heeft behaald klinkt indrukwekkend.
Maar is dat bruto of netto rendement?
En over welke periode geldt dat resultaat eigenlijk?

Zonder toelichting zeggen cijfers weinig, of erger nog: ze misleiden.

Voor serieuze beleggers is dat een probleem. Want rendement is vaak het eerste waar je naar kijkt. Maar wat je ziet op websites van fondsen of in presentaties, is lang niet altijd wat je denkt dat het is.

Rendementscijfers zijn zelden neutraal

De meeste fondsen presenteren hun rendementen in hun beste licht. Dat is logisch – ze willen investeerders aantrekken. Maar dat betekent ook dat je als belegger extra kritisch moet zijn:

• Gaat het om bruto totaalrendement, of om netto rendement ná beheervergoeding én transactiekosten?
  
• Is het een gerealiseerd track record, of een gesimuleerde backtest?
  
• Zijn uitkeringen zoals dividend herbelegd of niet?
  

Zonder context kun je een indrukwekkend cijfer zien, en toch een verkeerd beeld krijgen.

Voor beleggers is juist het netto rendement relevant: dat is wat er voor jou overblijft.

Veelvoorkomende valkuilen in rendementscijfers

1. Backtest of track record?

Sommige fondsen tonen prestaties “vanaf 2010”, terwijl ze pas in 2021 zijn opgericht. Dan kijk je naar een backtest: een gesimuleerde historische prestatie op basis van de strategie, niet op basis van daadwerkelijk beheerd geld.

Een backtest is geen bewijs. Een track record wél, mits geadministreerd en geverifieerd.

Zie ook: Track record of backtest? Dit is het verschil – en waarom het belangrijk is

2. Gedeeltelijke weergave van het track record

Niet elk fonds laat het volledige track record zien. Soms ontbreken de eerste zes maanden of het eerste jaar, bijvoorbeeld omdat de resultaten in die fase minder goed waren. Dit gebeurt vaak zonder toelichting.

Je ziet dan alleen het ‘mooie stuk’ van de geschiedenis, terwijl juist de opstartperiode veel zegt over het gedrag van het fonds onder echte marktomstandigheden.

3. Geen vermelding van drawdowns of volatiliteit

Een gemiddeld rendement van +8% per jaar klinkt stabiel. Maar als het fonds tussentijds -30% verloor, zegt dat gemiddelde weinig over het werkelijke risico. Veel aanbieders vermelden deze risico’s niet, of alleen in vakjargon zonder uitleg.

Lees ook: Rendement, risico, correlatie: de bouwstenen van een goede fondsvergelijking 

FundReport laat zien wat cijfers écht betekenen

Bij FundReport zie je niet alleen cijfers, je ziet waar ze vandaan komen en hoe betrouwbaar ze zijn. We tonen alle nettoresultaten die we ontvangen van de externe fondsadministrateur: volledig, ongefilterd en inclusief de minder sterke periodes.

Onze insteek is helder: investeerders verdienen het volledige beeld, juist ook van periodes waarin het minder ging.

Per fonds zie je:

• Het netto rendement per maand, kwartaal en jaar
  
• Het volledige en consistente track record, indien beschikbaar
  
• De maximale drawdown, volatiliteit en risico-indicatoren
  
• De status van verificatie en door wie die is uitgevoerd
  

Zo kun je prestaties beoordelen op basis van feiten, niet op basis van wat een fonds wíl laten zien.

Zie ook: Checklist bij fondsanalyse: 20 punten die het verschil maken